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美国4月CPI数据同比上涨4.9%，低于市场之前的预期，住宅、食品和医疗保健项同比略有缓解，但能源项同比跌幅收窄，交通运输同比增速由负转正。由于去年同期基数较高，到6月份美国通胀同比增速都有缓慢下降的可能性，但在4月份通胀数据当中，食品和住宅价格依然坚挺，且4月份油价上涨导致美国能源价格反弹，二手汽车价格同价降幅收窄，4月份美国制造业PMI物价指数持续回升，美国私营企业薪资增速仍处于高位，美国通胀形势依然不容乐观，年内通胀缓解会较为缓慢，甚至有反弹的可能性，美联储加息动作被风险遏制之后，需要维持高利率较长的时间，年内美联储降息的概率较低。短期内，美国劳动市场在降温，却依然维持了一定的韧性，美国经济有继续走弱的趋势，但市场预期衰退程度较低。总体来看，目前美联储货币政策还未完全转向，美国经济走弱程度不及市场预期，贵金属价格依然有支撑，向上的趋势仍在缓慢进行中。

策略建议：趋势仍将向上，动能缓慢释放，逢低做多为主。